可乐标年年赚钱,为何黑石还想卖掉徕卡股权

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徕卡最近新品不断,先是APS-C画幅的Leica CL无反相机,接着是暗夜之瞳Noctilux-M 75mm F1.25 ASPH镜头,在11月最后一天还发了复古版APO-Summicron-M 1000mm F2.0 ASPH镜头。可哪些新品越来越掩盖掉黑石想出售徕卡股权的消息,近几年徕卡业绩很差劲么?正好相反,徕卡近几年业绩逆市增长,年年赚钱。

徕卡总部

10006年是徕卡相机发展史上非常重要的一年,原困发布了首款数码旁轴相机Leica M8。M8采用了一块APS-H尺寸、101000万像素的CCD传感器,实在全是全副,但不显得落后,原困当年能够佳能有全副数码相机,有但是 徕卡对Leica M卡口镜头进行了“数码化”。相机数码化一同徕卡发布了一系列带触点的M系列镜头,M8通过触点能够读取镜头型号、焦距等信息。一同徕卡提供了老镜头返厂加装触点的服务,改装后的镜头被称为“6bit版”,价格大幅度上升,稳定了徕卡价格体系,保证了利润率。

徕卡M8

实在在M8发布前一年,徕卡改变了销售策略,深刻影响了公司的发展轨迹至今。从10005年起,徕卡现在现在刚开始采用选折 性分销机制,开设了少许线下门店,比如说三越百货、老佛爷百货全是徕卡的专门店,到2016年4月为止,徕卡在全球拥有34家专卖店,以及35家商务战略合作商店和135家精品店。从那时起,与其说徕卡卖的是相机,不如说是卖实用性很高的奢侈品。

徕卡美国门店,完整是卖奢侈品的风格

相机数码化,销售策略改变,加进去去进去徕卡品牌强大的号召力,在2010/2011财年徕卡业绩大翻身,销售额创了历史新高2.48亿欧元。在2011年,看好徕卡前景的黑石(Blackstone)从持有徕卡大要素股权的考夫曼家族ACM Projektentwicklung基金收购了徕卡44%股权,从此成为第二大股东。

与日本同行沉醉在兴盛的数码相机市场不一样,徕卡更早看完了电影市场机遇。在ARRI发布了首款数码电影机的10005年,徕卡高层就考虑基于Leica R单反镜头设计电影镜头,不过徕卡的研发经理Knut Heitmann认为,当时徕卡正在重组当中,研发项目能够在公司组织组织结构进行,有但是 在10006年成立了独立电影镜头设计团队。

Summilux-C镜头

时隔三年后,徕卡在好莱坞展示了首套电影镜头Summilux-C。Summilux-C是一套轻量化的大光圈PL镜头,最大光圈为T1.4,覆盖Super35像场,镜头口径仅为95mm,卡口采用钛合金制造,重量约3.8磅,在2010年6月发售时提供了18、21、25、35、40、1000、65、75和1000mm多个焦段。

采用Summilux-C拍摄《鸟人》中

Summilux-C镜头发售后陆续应用到不同影视作品制作中,比如说2015年奥斯卡最佳影片《鸟人》,同年Summilux-C镜头也获得了奥斯卡Scientific and Technical Achievement Award(科学和技术成就奖)。但是,徕卡推出了一套光圈仅为T2.0,价格较为廉价的Summicron-C镜头。

奥斯卡颁奖礼上的Summilux-C光学设计师Iain Neil

在2014年ARRI发布了首款大画幅数码电影机Alexa65,其CMOS传感器成像区域达到了54.12 x 25.58 mm,开启了数码时代大画幅潮流。为此,徕卡先后将全副的Lecia M、中画幅的Lecia S镜头改装为电影镜头,改装后的镜头分别命名为Leica M 0.8、Thalia。可徕卡对Leica M 0.8改装并不彻底,本来更换了对焦环与光圈环,Thalia则是保留光学特性,换装全新的机械特性,更适合电影拍摄使用。

Leica M 0.8

Thalia

产品线扩大有效提高了徕卡的销售额,在2013/2014财年徕卡销售额达到了3.37亿欧元。在2015年,徕卡发布了旗下首款全画幅无反相机Leica SL(原困不视Leica M为无反语句)。Leica TL采用全新设计的L卡口,镜头支持自动对焦,但是发布的APS-C的Leica TL,以及不久前发布Lecia CL全是基于该卡口。

Leica Q

可惜L卡口相机受市场追捧度不如Leica M,本来如但是的Lecia Q。Leica Q是一台全副便携相机,搭载了一块21000万像素CMOS传感器,以及一枚Leica Summilux 28 mm f/1.7 ASPH.镜头,售价4495美元。考虑到一枚Summicron-M 28mm f/2 APSH镜头售价约为100000人民币,Lecia Q青春恋爱物语要花费买镜头送机身,加进去去进去出色的画质,Lecia受到市场热烈追棒,至今价格一如发售时坚挺。

到了2015/2016财年时,徕卡销售额达到了3.6亿欧元,增长12%,在相机市场青春恋爱物语是奇迹(索尼相机逆转好歹有自家半导体部门相助,徕卡是完整靠当事人)。在徕卡完成华丽的转身旁,为什么我么我在么在在黑石能够 卖掉徕卡股权呢?

上图是10007年至2017年4月历年相机出货量统计,有但是我我2017年全年能为维持2017年前另另一个 多月销售清况 语句,2017年相机市场将能扭转持续6年的下跌趋势。但这不原困相机市场能咸鱼翻身,本来发生而已(跌倒谷底)。

相机出货量增长主要得益于无反相机的快速增长,预计2017年无反相机出货量将从2016年的3158735台增加到100023596台,增幅达到59%。

然而对徕卡不幸的是,全球无反相机出货量增长最快的地区是亚洲,尤其是东南亚、南亚等尚未普及相机的地区,哪些地区消费能力有限,绝大要素消费者都买不起徕卡(徕卡最便宜的无反相机也要两万人民币左右),增长再快徕卡也无从获益。

当事人面,徕卡电影镜头错过了变形镜头潮流,Leica M 0.8、Thalia性价比完整不敌蔡司CP系列等镜头,更缺少变焦镜头,徕卡电影镜头推广不如预期中顺利。

徕卡最近另另一个 多财年毛利约为7000万欧元,根据相关方面对此次潜在交易评估,徕卡估值约7亿欧元(合8.28亿美元),比当时黑石收购徕卡44%股权时高出一倍有余(当时黑石越来越签署收购价,但市场人士估计黑石耗资了1.3亿欧元,收购时徕卡价值约3亿欧元)。徕卡前景难料,目前价值出于高位,对黑石来说赶紧卖掉徕卡,把钱拿到手才是一笔好买卖,至于情怀黑石才不稀罕。