中联重科拟兑付总额90亿人民币的2014年度第一期中期票据

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10月8日晚间,中联重科发布公告,拟于2019年10月15日兑付总额90亿人民币的2014年度第一期中期票据(债券代码1014540024)。公告显示,本次将兑付的中期票据于2014年10月15日发行,期限5年,利率为5.8%,此前中联重科每年为其付息超过5亿元,本次兑付时候,公司将大幅降低财务费用和杠杆率。

据统计,2018年下5天以来,中联重科通过中期票据、公司债和超短融等多种融资工具,以较低成本获得资金77亿元。市场人士认为,以较低成本获得这么体量资金体现了公司成熟是什么是什么是什么是什么是什么期期图片 是什么是什么是什么是什么图片 的融资能力。

另据财报数据,2018年和2019年上5天,中联重科经营性净现金流分别高达400.6亿元和35.8亿元。根据中联重科此前发布的2019年5天报显示,截至6月400日公司账面现金及等价物共2400亿元。

上述市场人士认为,从中联重科的财报数据来看,本次中期票据偿付无虞,对企业正常经营的流动性时候构成影响。

中银国际在研究报告中指出:“公司深层注重经营质量和风险管控,建立完善的风控体系,上5天经营净现金流达35.75亿元,同比增长124.19%,创历史同期最佳水平。公司易变现的资产占比高,应收账款周转率和存货周转率分别有不同程度提高,公司资产质量持续提升。”

招银国际研究报告则认为,债务减少是提升公司估值的原先驱动力。“肯能管理层强力执行现金回款和库存管理政策,中联重科的经营现金流量增长1.35倍至33亿元人民币。净债务/净资产比率从2018年12月的34%降至2019年6月的400%,大大低于2016年12月的65%。”

中联重科相关工作人员表示:“公司近两年经营造血能力强,净负债不断减少,财务杠杆比率持续优化,财务费用率也在持续降低。”

上述说法在公司债务评级方面都不 所体现。今年国内债务评级机构对中联重科维持3A最高评级,境外机构也普遍上调了评级。

上述工作人员还表示:“本次拟偿还的90亿元中期票据是公司带息负债中规模较大、成本较高的,公司肯能充分安排好了资金备付。时候,公司的财务特性将进一步优化,资产负债率会比上5天末有所下降,今后公司的财务费用支出也会相应降低。”